베트남 기업 정보 - Bien Hoa Packaging Company(SVI:HOSE)

기업개요

Bien Hoa Packaging Company(이하 SVI)는 국영기업인 동나이 식품산업 주식회사(이하 DOFICO)의 자회사다.

1968년에 설립되었으며 베트남 남부의 Top5 카튼포장회사다. 비엔호아주에 3개의 공장을 가지고 있으며 총 생산량은 5.5만톤/년 이다. 

Sovi라는 상표로 2개의 주요 카테고리 제품(Carton packaging, Offset packaging)으로 25~30%의 YOY 성장률을 기록한다.

SVI는 2017년 상반기 전년대비 11%의 매출 성장률과 6.5%의 순이익 증가를 기록했다. 카튼 포장은 전체 매출의 84%를 차지했다.

하지만 하반기에는 전년대비 마이너스 성장을 기록할 것으로 예상된다. 

전반기에는 누적된 재로를 통해 원재료 가격과 인건비, 운송비의 상승으로 인한 마이너스를 대체했지만,

재고가 모두 소진되는 하반기 실적에 악영향을 미칠것이다. 

Recommend

베트남 주식시장 평균 PER이 16인 것에 비하면 SVI의 PER은 7.8이며,

현 주가는 유동성이 낮고 커버리지가 미미한 저평가 종목의 특징을 지니면서 현재 저평가 된 것으로 판단된다.

패키징 인더스트리는 베트남이 주요 제조업 허브로 성장할때 부상할 것이다.

배당 수익률은 5%로 장기투자에 적합하며, 2018년에는 SVI의 지분 54%를 소유한 국영기업 Dofico에서의 지분 매각이 중요한 영향을 미칠것이라 예상된다.